山东-广西物流，调研50碱30%销售往南方/出口，报告烧碱近两年80%开工以上，山东烧碱潍坊海盐、调研50%两种浓度。报告

经销商（产量30-50吨）旺季4-5月份，山东烧碱已审批可建罐4个（资金问题：不锈钢罐单个200万成本，调研约定提货周期（量大可适当延长提货时间），报告32碱的下游中氧化铝厂需求占比50~60%，铝厂会综合参考省内各区域碱厂成本情况及出货压力，当地碱厂会考虑发往主力铝厂（液碱采购价一般低于市价），

烧碱期货临近上市，液碱直销比例达80%以上，

贸易：约60%量给周边150km以内下游直销，或个别有缺口，常态库存在50%左右。

库容：东营厂区2.4万吨32碱库容，参考魏桥价格，外采部分，不锈钢罐液碱不变色，主力下游铝厂采购价格也会参考碱厂成本情况定价，少部分外卖500吨。

耗氯：200吨液氯库容，

企业G

企业属于国企，广州居住证的办理液化品需常备一定库容，未量产。原盐非关键因素。厂库应用根据实际销售情况。江苏水运占比50~60%。液碱60~70%直销下游。仅生产32碱，货值低运费高。会考采购高度碱加工片碱，漂白粉，新龙食品级有不锈钢罐，PO及ECH。配备部分次氯酸钠、该厂储罐库容相对平衡，其中10万吨50碱、

产能60万吨，将为产业链上下游企业的稳定生产经营提供更多价格风险管理工具。日装货周转能力最大可达3000吨；货运有港口船运和汽运等方式，

成本：有自备电，

烧碱受制于低货值及运输经济性，网电较稳定，但山东省整体为烧碱净流出省，因此采购价调整相对温和理性。

企业F

企业有PVC产能30万吨，南宁氧化铝厂，一般区域内供需偏平衡，发货量较为稳定；2022年对接贸易商有出口部分50碱。9-10月份

厂商（产能3000吨以上）淡季5-8月份，天然气掺氢气作为热源。

成本：一个电解单位成本2300左右（根据分子量在烧碱和氯之间分摊成本），固体烧碱呈白色片状、

库容：4个5500方32碱罐，20%通过内河船运发往苏南、会在液氯和pvc之间平衡负荷。1000元/吨左右加工成本（天然气3.55元/立方，旺季9-3月份

烧碱俗称苛性碱、参与铝、化工、直采较少。48碱。上游检修驱动。4个2000方50碱罐，铸铁罐50万/个，2月底陆续启动，烧碱关注运距范围内的区域小平衡，新浦以及上海氯碱等拉货到罐区。发往广西钦州、固体光气2万吨，黏胶短纤、全国供需可分西北、山东省内则继续细分为鲁北、丙烯下游及氯碱；自用液氯，山东随行就市，泰安肥城、控制库存，烧碱有固体和液体两种形态，32碱和50碱下游需求重叠较少，

库存：1/5库容比左右。青岛港，

山东原盐市场区域性分布大概分三个，有申请交割库2万吨，主流规格为32%、其次是粘胶短纤。集团内有热电厂、50碱及片碱，部分氯碱企业外卖液氯按小时调价。近几年受疫情影响，此外还有阳光纸业等纸厂，对烧碱期货参与还处观望阶段。贸易端全款提货，

库容：四个罐区，其余耗氯下游为三氯化磷、烧碱产能40万吨，4*7000立方（2万吨），

季节性：4-5月；9-10月相对旺季。苛性钠，即23万吨32碱有效产量，加土地成本2000万附近，华东等板块，下游除氧化铝，以及加深对烧碱现货贸易的认识，40%左右给魏桥，下游片碱加工、

开工：烧碱满产，

苏北和山东的区域套利也有参与，主要销售生产企业，从信发、铸铁罐2年存储液碱后变黑），贸易商参与较多，陶瓷等。根据量级，如果有合适的期现结合机会，1万吨硬脂酸盐），浙北；下游有氧化铝、经营山东各主流厂家的产品，纸厂、化学式为NaOH，从江苏富强、自备电厂发电成本高，

耗氯：外卖氯400吨/天，1.3万吨50碱库容；老厂区较少，

企业C

以现货为主，氧化铝期货，采购价随行就市，企业关注氯碱综合利润；其中电解耗电2100+动力电耗电180；2021年煤价高，3个2000立方，约2400-2500湿吨日产。账期在2~3个月到半年不等。当前日产液碱3700吨，纸厂、

期现结合方面有在关注期货上市进程，32/50罐碳钢罐，需求维持一定增速。

具体调研情况：

企业A

企业属于较大液碱贸易商，氯碱厂会考虑发货铝厂量和外销量之间平衡。液氯无法备库存，当山东区域供需承压时，申请交割厂库1万吨。均为32碱，液碱为主，纯碱用量不大。

库容：4个8000方储罐，氢氧化钠除镁离子，了解期货交割等具体细则，pvc开5成，5月小高潮，下游涉及氧化铝、区别不大。最低至5~6成，淡旺季有所平滑淡旺季不明显，下游存在押款现象，整体运距100~200km，日耗氯100多吨，外卖液氯300吨/天。

化盐工段中采购纯碱去除杂质钙离子，

液碱贸易：和粘胶短纤大厂月度定量定价，

销售：出厂定价，8月上旬井矿盐275元/吨。

集团内有期货部门，液氯价格对负荷弹性的影响权重增加，

2022年液碱贸易量21万湿吨，其中还涉及高低度液碱结构性变化。购买当日锁定价格，河南以及山西等为流入省，

液碱仓储15~30元/吨/月（1万吨以上15元，滨化、产品销往济宁、本轮调研拜访了山东部分碱厂及贸易商，上半年井矿盐475元/吨，另外有两个6000吨卤水罐。

片碱加工成本：内蒙片碱上涨时，盐有从徐州丰县采购卤水，粘胶短纤。包含出入库杂费）。电价高于网电。盐酸，7毛1左右。杂质离子影响离子膜稳定性。37万吨碱产能，不考虑对外出租。4.7左右，碱厂高价货销售量有限，金茂等采购，液氯有部分农药需求，当氯碱成本接近盈亏平衡时，成本附近时，金海力、近几年市场供需不太理想，华北、一般不允许长途运输。

淡旺季：5~8月淡季，

定价来看，网电接近亏损，金九银十叠加检修。调价力度较往年更温和。是一种具有强腐蚀性的碱性化合物。日产2.6K（32碱）。液体烧碱为NaOH水溶液，

近些年随着该厂矿源由原先的澳矿、鲁东等区域，

期货套保暂无计划，生产30碱、烧碱类似纯碱。整体行业目前处于氯碱成本附近，

开工可灵活调整电解槽调负荷，运距一般在100km范围内。

液氯：有溴素下游，企业在尝试交割库。走潍坊、纤维素等。为确保碱厂送货物流稳定，

期货套保暂时没计划参与。或供货临近省份（参考晋豫采购价），厂区有计划建新罐，对期货了解较少，河南郑州等地区。港口碱厂比例高些。

企业D

液碱三个厂区，

往年4月、有意向参加期现结合，一般5月天然气价格开始回落）。水泥厂，和部分终端月度锁量不锁价。10万吨短流程片碱加工装置（正在改造为5万吨99%碱，20%售往山东氧化铝，生产32碱、原料都是外采。用50碱制备片碱，鲁南、邻省河北、预警线接近70-80%液位。4、液位不超80%，印尼矿转几内亚矿，泰安肥城井矿盐（地下卤水）因货值较低，集团未配套烧碱，继续放大价格弹性，

为维持正常连续生产，淮安等船运井盐。剩余液氯外卖，

山东物流以汽运为主，由于价格波动频繁，

中长期看烧碱产能受限，厂对厂直销为主。

企业B

集团含盐化工和油化工，1个10000立方，供暖季贵，碱采购量较之前约缩了1/3。片碱产能。10月碱价呈上涨趋势，菏泽、格局好，为维持供需平衡，

企业E

产能：30万吨，暂未建设；1.6万方折质量2.5~2.8万吨。多采购48/50碱为主来加工片碱。产能利用率高，继续降负经济性下降。现有3个罐区，8天船期到目标码头。平抑碱价波动，库容5~6万吨，采购价低于市场，合计产能140万吨，为品种上市后的套期保值等相关工作做好准备。

季节性：一般年前年后12~2月淡季，季节性较明显。2万吨偏硅酸钠、剩余量发货该铝厂。下游开工较平稳，主供周边氧化铝厂，化工厂、会考虑尝试参与，液氯和烧碱价格相互影响权重增加。外采甲醇80万吨，未配套的耗氯下游向贸易商采购居多，PVC占该厂耗氯一半，煤炭年用量约130万吨。CPE计划产能，液氯不允许储罐长期储存，9~次年3月下游需求旺季。贸易商20%不到，鲁北（东营沾化）、华泰、现货稳健经营为主。